1、日本地震海啸使煤炭的安全性、稀缺性及不可再生性再次得到认可。

日本地震引发海啸,使得核电站发生核泄漏,公众对核电的安全性引发思考。日本受灾地区限电,能源的稀缺性和不可再生性也将受到关注。煤炭作为传统一次能源,其安全性、不可再生性、稀缺价值将再次获得社会认可。煤炭作为我国中长期最安全可靠的一次能源,其战略地位无可替代。

2、煤炭出口导向型企业或增加出口。日本核电站关闭修缮工作,短期内将促进火电出力,动力煤需求的增加,预计给我国煤炭企业带来出口机会,相关煤炭股具有交易性投资机会。

3、亚太地区煤炭价格短期将出现波动。日本是重要的煤炭进口国,地震引起国内主要钢厂停产,短期将影响国际煤炭需求及价格。澳洲炼焦煤现货价格短期或将有所回落。日澳煤炭贸易谈判进程也将受到影响。这对股煤炭板块短期难免形成心理压力。

4、国内炼焦煤需求间接受益。日本钢厂停产带来的国际钢材市场需求缺口,将为国内高端钢材出口打开空间,有利于国内钢铁高库存的回落。

短期内国际铁矿石价格的回调有利于降低国内钢厂的成本压力,钢厂盈利状况将趋于改善。这将间接利好国内炼焦煤的需求及价格的提振。

5、煤炭股中期仍将保持震荡向上走势。我国煤炭需求仍以国内市场为主,两会过后随着基础设施建设项目的启动,煤炭的工业需求将逐步恢复。

在输入型通胀压力下煤炭价格将保持高位。炼焦煤在“十二五”期间将提升为战略资源的地位,进行保护性开采,这有利于炼焦煤企业的价值提升。

山西省焦炭行业整合在即,焦炭行业面临发展的转折点,盈利前景值得期待。良好的基本面因素和利好政策的出台将为煤炭股中期震荡向上走势奠定基础。

6、建议把握煤炭股回调机会择优配置。优先关注优质资源和高成长性的煤炭股,如西山煤电、冀中能源、潞安环能、山煤国际、兰花科创、昊华能源。

7、风险因素:国际能源价格波动风险、资源税出台。